铁矿石价格受基本面变动影响

作者: 分类: 国内价格, 金属价格, 钢材价格 发布于

今年铁矿石价格震荡剧烈,其中铁矿石基本面变动对其的影响不容忽视。

铁矿石价格寻获底部的主要原因是供需面均有改善。尽管海运铁矿石仍是个供应充沛的市场,但供应过剩缩减的速度似乎要比多数人预期的快。中国指标铁矿石指数今年迄今已上涨近35%。铁矿石价格虽然不会持续性大涨,却也不至于低位至2015年12月的37美元。预期会在50美元左右徘徊。

需求方面主要是因为中国是全球最大钢铁生产国,中国进口量约占海运铁矿石的三分之二。今年上半年中国进口量较上年同期增加4,100万吨至4.937亿吨,同比增幅高达9.1%。进口量的增长主要是受钢铁产量上升的拉动,而钢铁产量上升则来源于对于国内基础设施和建筑支出增加的预期,以及钢铁出口的增长。中国钢铁行业在2016年上半年创下了钢材产量单月最高、粗钢日均产量最高以及今年钢材出口量最高三项记录。

显然,在价格上涨之际,中国去钢铁过剩产能的计划很难落实和持续,因为这会鼓励钢厂维持生产。这是铁矿石需求面面临的最大风险,因为中国钢铁产量若减少,则将迅速影响铁矿石需求。中国2016年1-5月国内矿山产量较上年同期下滑5.9%,为铁矿石进口增加提供了助力。

供应方面,供应增长减缓。虽然铁矿石市场仍倾向于供应过剩,但过剩产量也逐渐减少。中国2016年1-6月铁矿石进口增加4,100万吨,不过还是较低于澳洲和巴西两大出口国的产量增幅。铁矿石生产商目前正展开供应自律,力拓预计2017年铁矿石产量将低于今年,目标约为3.40亿吨,今年目标为3.50亿吨。澳洲第二大铁矿石生产商必和必拓将2015-16财年产出目标下调1,000万吨,至2.60亿吨。巴西淡水河谷亦暗示,预计2016年铁矿石产量约为3.40-3.50亿吨,与2015年的3.459亿吨大致相仿。

若海运铁矿石市场新增供应量持续放缓,中国国内矿山产出维持疲弱趋势,中国钢铁行业维持当前产出水平,这些基本面的变动都会对铁矿石的预期产生积极影响。